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| 生活百技内容 |
| 类 别： |
生财有道 |
| 标 题： |
掌握价廉物美的投资法则(2) |
| 来 源： |
中国证券网 |
| 作 者： |
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其次，建立了安全边际之后，价值投资的第二步才是选择赚钱的企业——选择投资有盈利前景的企业。巴菲特曾总结过，保本是第一位的，其次才是赚钱。如果不懂得降低风险而随意买卖，绝对不是价值投资者的行为。但如果仅仅考虑买得便宜而不注重质量，也不是真正的价值投资者。价值投资的成功取决于两个因素——公司的质量如何以及股票的价格是否具有吸引力。按照中国人的说法，价值投资者就是要购买既“价廉”又“物美”的商品。
如何才能选择具有安全边际(价廉)的投资品种呢？那就是学会找到价格远远低于内在价值的标的物。这样一来，我们又要学会判断投资标的物的内在价值，而不同的投资标的物，其内在价值的衡量标准是不一样的。同一样标的物，可能不同人也会有不同的价值衡量标准。有些价值投资者可能看中长远的发展和未来的收益，而有些价值投资者看中的现在所具有的资产净值。因此，即使是同一样东西，不同风险偏好的投资者看法可能是不一样的。但不管怎么说，内在价值是一个区域而不是一个准确的数字，更多地取决于投资者的评判标准和经验。价值投资并非程式化的计算，更多的是一种定性的艺术，所以，格雷厄姆、坦普里顿、聂夫、斯克劳斯、巴菲特等价值投资大师们从来不关心定价模型和股票短期收益。
如果价格相比内在价值足够低，盈利较稳定、业务单一，优秀经营管理团队所管理的企业就是“物美”的企业，这种公司的股票就值得关注，要是公司具有一定的垄断地位或分红能力就更优秀了。说实在的，价值投资的评估标准其实很简单，的确没必要把价值评估搞得太过复杂。选股的方法越复杂，出错的概率就越大。
最后，价值投资者从来是不爱进行短线交易的，如果交易频繁，出错的概率往往也越大。我从来没听说过哪个成功的投资者是靠短线交易发家的，但仍目睹太多的投资者喜爱短线交易——他们每天和“市场先生”谈生意，每天都去“市场先生”那里报到，期望通过短线频繁的交易来获得赚钱的机会。
成功投资的方法可以从成功的投资人身上学到，但成功的经验不能完全复制。正如某个大师说过的：“投资者不可能第二次踏入同一股市”。要想成功，我们就要学会总结前人的经验，灵活使用。没有用心体会，没有切身实践，当然找不到适合中国股市的方法。在虚心学习前人的成功方法时，一定要结合中国市场的环境和特点，活学活用。
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